首创证券：赋予清新环境买入评级

2022-02-24首创公司股票持股有限子公司邹序元,董海军对清新环境(002573)来进行研究并发表了研究报告《子公司简评报告：立足于竞争者，开拓一统》，本报告对清新环境给出买入分级，举例来说股价为7.67元。

清新环境(002573)

子公司净资产预告片发表，上涨促使。近期，子公司发表2021年净资产预告片，预计2021年实现归属于上市子公司债权人的净资产5.6~6.0亿元，较上周（优化前）上涨166.6%~185.7%；预计实现扣除非经常性自是后的净资产5.0~5.4亿元，较上周（优化前）上涨196.8~220.5%。

非常重视技术创新，热力治水地位惟固。子公司从火电热力治水洋酒，在工业部门热力治水应用积累了丰富经验。同时，子公司注重技术创新，转变过程中逐渐创建了一支实力有力的技术研发团队，为大企业技术创新提供了坚实的技术保障，紧密结合起遮盖理论研究、研发论证、小试中试及工程应用等阶段的全生命周期的产业化创新体系。

毗连国资，金融业务一统大大开拓。2019年，子公司转用四川转变(大债权人)有限责任子公司为大债权人债权人。子公司作为四川转变旗下的国有大债权人混合生产关系上市子公司，在经营上兼具了国有大企业的规范监管与上市子公司的的平台竞争者。在债权人资信、贷款、人力等的平台意志力支撑下，子公司金融业务向高效率、牛奶公司、固废危废以及人力依靠等应用大大开拓。

依托园区，实现环境服务与能源服务试探性转变。开发区聚集了大量工业部门大企业，是可持续发展行业关注的重点应用。随着子公司在新能源建设以及高效率应用的开拓，在稀土、风电等分布式能源以及增量配网持续转变下，有望率先打通供能、高效率、可持续发展三个环节，实现供能、高效率、减污降硅的试探性转变。

契合趋势，转变可期。子公司以工业部门热力治水为核心，逐渐持续发展为综合环境运营商。短期来看，土壤、水环境治水、固废危废等金融业务，是而今举例来说惟上涨政策的重要斜向，有望带动子公司净资产快速上涨；长期来看，子公司人力综合依靠、高效率以及新能源建设类金融业务，符合标准而今保护环境绿色、能源转型的大斜向，转变空间广阔。短期、长期均契合持续转变，子公司未来转变可期。

净资产预测与投资分级：预测2021-2023年，子公司营收分别为62.9/，82.6/101.5亿元，同比上涨52.5%/31.3%/22.9%；归母净资产分别为5.8/7.1/8.7亿元，同比国民生产总值分别为176.6%/23.1%/21.3%；EPS分别为0.41/0.51/0.62元/股。以今日收盘价算出PE分别为18.5/15.1/12.4倍，首次遮盖给予子公司买入分级。

可能会提醒：惟上涨政策落地远超过预期；子公司订单远超过预期；人力依靠、固废危废等金融业务转变远超过预期等。

公司股票之星成交分析基本功能揭示，清新环境（002573）好子公司分级为2.5星，好生产成本分级为3星，成交综合分级为2.5星。(分级范围：1 ~ 5星，高于5星)

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