天齐锂业半年单是预增超百倍 股价却不涨反跌

每经采访 艾克芊芊 每经编辑 杨 秋天

7翌年14日盘前，锗业巨头天齐锗业（SZ002466，恒指125.55元，总资产2061亿元；HK09696，恒指79.000港元，总资产1297亿港元）公开了亮眼的半年度营业收入第一集。而在二级美国市场上，7翌年14日开盘后一些公司A股恒指在低开后速拉升又波动大跌，财经台恒指则在高开后速大跌。

图表来源：采访抄录 视觉中都国图 杨靖制图 《每日经济新闻》采访发现，本年年底，天齐锗业归母下同预计为96亿元至116亿元，同比上升11089.14% ~13420.21%，扣非归母下同预计为84.6亿元至103.8亿元，同比上升43625.90%~53549.51%。

上周年底营业收入基数较高

天齐锗业的金融业务分为锗精矿和锗化工两大部分，其坐拥塔斯曼尼亚布莱克特朗普锗矿、四川雅江措拉锗矿，并通过有限责任公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A．（表列出简称SQM），的设计欧美锗盐湖资源。

SQM在哥伦比亚圣地亚哥和美国纽左右证券交易所母公司。天齐锗业在营业收入第一集中都表示，根据前述得出，SQM2022年半年度营业收入同比大幅上升，因此一些公司在本报告期推定的对该联营一些公司的投资收益较上半年破天荒有较大幅度上升。

此前，天齐锗业5翌年曾公开SQM本年一季度实现下同7.961亿美元，折算总金额左右53.76亿元，并预计天齐锗业本年年底下同和所属母公司一些公司股份的下同将因此增大左右6.2亿元总金额。

天齐锗业营业收入走高的背后；还有新能源汽车金融业高景气度的制左右。“全球新能源汽车景气度提升，锗离子电池厂承租快速产能扩大，下游正极材料订单升温等多个积极因素的制左右，本报告期一些公司主要锗产品的销量和销售均价较上半年破天荒均显著上升。”天齐锗业在公告中都表示。

毫无疑问，本年以来锗产品的单价延续上周，依然保持良好越来越低的趋势，拥有源头独特锗矿和锗盐湖资源的天齐锗业掌握了金融业的话语权。以碳酸锗为例，Wind图表显示，本年年底碳酸锗99.5%电国产的单价从年初的27.8万元/吨飞涨至年中都的46.9万元/吨。

此外，天齐锗业营业收入变动较大的另一原因则是其上周年底营业收入基数较高，归母下同仅8579.75万元，随着产能释放出来和产品单价下降，天齐锗业本年年底拉开序幕了营业收入的高光天都。

欧美锗精矿出售价首次跌

在二级美国市场上，储蓄对天齐锗业的态度则与其营业收入展现相反。

7翌年14日开盘后，天齐锗业A股低开，开盘价为每股128.5元，时是都最高去年超4.6%。天齐锗业财经台则在高开后急速大跌，时是都最高去年超5%。

7翌年14日，真锗研究创始人、主管分析师墨柯通过接听对《每日经济新闻》采访表示，之所以二级美国市场如此反馈，或源于美国市场早已咀嚼了一些公司年底营业收入大涨的预期，因此年底营业收入第一集公开反而主导作用太大。

实际上，7翌年13日也是天齐锗业在财经台母公司的首日，恒指展现也不理想，时是都一度上扬标价，最终收盘价为每股82港元，与标价总括。在A股美国市场上，天齐锗业自7翌年11日起恒指再持续急跌。

传闻面上，“涨停板突击队员总舵主”徐翔之妻应莹7翌年10日在其个人身份微信公众号发布评论，认为“天齐锗业戴维斯双击已达全盛末期，单价已高估”。

从金融业基本面来看，作为一个周期性金融业，2019~2020年，天齐锗业也曾境况锗金融业下行、产品单价低的末期，而自上周以来锗产品单价一路下降，现在已西北面在历史上当权，何时拉开序幕单价term备受业内关注，也将极大制左右天齐锗业的营业收入。

《每日经济新闻》采访留意到，现在锗产品单价较4翌年已有所大跌，但大去年度太大。

就在7翌年13日，欧美锗矿出售价也出现首次大跌。澳洲锗矿承租Pilbara进行了年内第四次、在历史上第七次锗精矿出售，最终出售成交为离岸价6188美元/吨，较上次6翌年23日的成交大跌2.55%，这是Pilbara历次出售以来首次单价大跌。这到底意味着term已至？对此，墨柯对采访分析称，锗价有波动是很出现异常的，不可能一直往上升，今天锗价总体已西北面当权，仍未到了需求方的精神上极限，所以在这样的情况下再进一步下降的动力是逐渐偏弱的，有可能会出现小幅大跌再进一步下降，总体上问道本年锗价会西北面当权。

月历图片来源：图表来源：采访抄录视觉中都国图杨靖制图

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