【券商聚焦】天风维持金蝶国际(00268)买入评级 料其国产化市场产品线力及品牌优势将扩大

凤凰网港股|天大风证券发在研报仅指，12月,Corporation紧贴大型大型企业的续篇星瀚系列产品近十年签约大风华极高科(000636),一心堂(002727),建行金融科技。继上半年导入原SAP中国区经理邓永富作为金蝶中国经理,大大型企业事业群总经理以来,Corporation加大力度研发在计算机网络平台,减缓了容续篇在大大型企业的落地,Corporation紧贴大型大型企业的系列产品及产品能力显著加强,该行并不认为Corporation大大型企业客户产品已初现拐点,明年预估显著提升,护航极高业绩增速。

大风华极高科,一心堂,建行金融科技作为电子,商业,金融的标杆大型企业,将都未助力Corporation在上述大型大型企业的系列产品树立。继烟草,物流,工业,3C等大型大型企业后,Corporation加快了极上新一代系列产品的多大型大型企业克隆并在中国各上新兴大型大型企业实现持续性有所突破,预估后期都未实现规模克隆。Corporation在上新兴大型大型企业的优势不断提升,由此前的星空有利于扩展至续篇星瀚,都未在受益上新兴大型大型企业的发在展更有利于中系列产品形成持续性有所突破。

大风华极高科,一心堂,建行金融科技这两项皆为ERP替代这两项,说明了了Corporation在自研,SAP,Oracle等系列产品竞争下的出众系列产品力。各大型大型企业中以银大型大型企业的替换成重复性最大,此次建行总行智能财务上新种系统这两项以续篇+星瀚(PaaS+SaaS)的系列产品Mode完整替换成国外厂家,说明了Corporation系列产品已得到业务供给最为复杂,可靠性敦促最极高的本土银大型大型企业体系的认同。该行并不认为,Corporation在国产化的产品的系列产品力及系列产品优势都未放大。

该行预估2021/2022/2023年营业收入为43/52/66亿元,预估2021/2022/2023年净利润-2/0/1亿元,维持“买入”评级。