长春高新跌停，利达关灯吃面

而今曾受广东集采严重影响，长春高新近的主要其产品孕酮被迫降价经销商，招致美国市场忧虑砸盘，盘中跌幅直线跳水，封跌停板。

昔日的私人机构炙手可热

作为昔日的私人机构炙手可热，以前的表现同样让私人机构们关灯吃面了。

截至11月23日的结果显示，前十大贴现中，不仅有社会保险慈善私人机构，生物医学标准普尔慈善私人机构，还有大名鼎鼎的医药女神雷氏的北欧医疗健康融资慈善私人机构，目前所持551.7万股。

另外，由易方达副总裁张清华监管的两只慈善私人机构也在前十控股内都，其中易方达裕丰许诺、易方达新近利润敏捷配置各所持368万股、349.8万股，总共所持717.9万股，分之二比超过汇金的1.59%。

截至三季度，总共211家私人机构所持长春高新近，股份数达1.55亿，分之二贴现比率为40.65%，对比二季度，私人机构所持家数达1141家，分之二贴现比率大幅提高提高51.8%。三季度私人机构股份家数环比下降了81.5%。

千亿的市值，其中有近一半是私人机构所持，而私人机构的持仓变化完全重新近考虑了跌幅的季度，从去年5月高点以来，跌幅已经草草。

以社会保险慈善私人机构举例来说，社会保险101组合和118组合在2020年年中曾各所持600万股大约，并同时在2020年三季度开始逐步减仓，101组合在年底中止前10控股，而118组合到目前还所持386万股，位列第七。

深耕医药的雷氏是在2020年二季度开始买入长春高新近257万股，当年跌幅在300元大约，三季度还追高买不起5.2万股，四季度伴随跌幅回落又收了46.7万股。

常常去年一季度，雷氏堪称趁势买入269万股长春高新近，跌幅也很给力，一路上扬创出新近高，而随后的大半年内都，雷氏减仓了111万股，同时，长春高新近也遭到大量其他的私人机构抛售，跌幅一蹶不振，完全是草草。

面对跌跌时也的季度，雷氏却霸气加仓，结果显示辨识，雷氏在去年四季度又买入了41.8万股。

从后视的角度看，雷氏这波加载显得不太专业，除非是短线的盲目，不然还继续加仓长春高新近实在令基民头疼。

本以为跌幅季度已构筑底部，就让集采一出又科技低，这种行情下，不管是个人还是私人机构融资者，都会被割韭菜。

孕酮曾经的高光

这几年，高成长、高城墙的偏好十分曾受私人机构的青睐，而长春高新近母日本公司戈达德港龙的孕酮市分之二率超过70%，远远高于美国市场上其他的与此相反，凭借在小鼠行业的龙头地位，长春高新近吸引了一大批私人机构融资者。

资料辨识，长春高新近的母日本公司戈达德港龙作为本土第一家分拆人小鼠制造企业，仍然致力于儿童结实病征治疗药物分拆人小鼠的研发、制造。

截至目前，戈达德港龙是本土唯一拥有完整的粉针剂、水针剂、长效水针剂均其产品线的小鼠厂商，其长效水针剂为本土唯一的长效小鼠品种，在本土美国市场获批其产品剂型、基准十分齐均。

近五年来，长春高新近的归母净利润以稳定的运动速度逐年上升。

2021前三季度，戈达德港龙的小鼠结果显示医务人员经销商分之二比大幅提高提高75.82%，大幅提高反超排名第二的安科生物15%。

年末美国市场预测，2018-2030年的孕酮美国市场规模复合年增长率将大幅提高提高19.8%，行业的美国市场生活空间还是比较广阔的。

轴线变了

但是，在集采的大背景下，长春高新近的增长直觉一下子被打掉了。

从长春高新近的业务内部结构看，水针其产品约分之二75%以上，粉针其产品分之二10%大约，长效其产品分之二12%大约。三款其产品分之二日本公司收入的88%。

对于而今广东药交所发布的集采可行性，水针的最高限价过低，如若水针大幅提高降价，对长春高新近来说必定会是一种致命的打击。

一是日本公司毛利率曾受到颇为大的压缩。二是美国竞争轴线具有颇为大的不确定性。

有美国市场看法认为，由于水粉首战技术性，日本公司可能会作罢水针的招商，也就是作罢水针的院外美国市场，通过粉针降价来维持日本公司的美国竞争者。

这有点过分悲观，不管长春高新近采取怎样的策略应对本次集采，都难以避免日本公司盈利能力的恶化，未来美国竞争轴线对于长春高新近来说不太友好。