不断上升的通胀对黄金市场这样一来什么？

莱尔·布雷纳德(Lael Brainard)在联邦众议院很多公司副主席提名美国国会上承认:“通胀太更高了。”你不会却说，“显而易不见!”事实上，劳工人口为120人近期的物价报告显示，12翌年产品销售物价率环比增高了0.5%，前一个翌年为0.8%。核心居民消费价格基准(CPI)继11翌年底上升0.6%之后，又上升了0.6%。

实际原因无能为力：通胀不仅更高，而且还在增高。如下示意图示意图，经季节调整的等奖项CPI上半年为7.1%，为1982年2翌年以来的最更高上半年。

然而，40年前，物价率正在增高，而现在，它仍在加速上升。如下示意图示意图，自2020年5翌年以来，通胀直至呈明显增高发展趋势，并自2021年8翌年以来(实质上是自2020年11翌年以来，我们略过2021年夏季的短暂缓和)逐翌年缓和。

真正不同寻常的是不包括食品和能源价格的核心通货膨胀率飙升了5.5%，为1991年2翌年以来的最更高水准。这推论结论物价已经深入到农业中所。这也许是由能源价格飙升引起的现像——我们正在亲眼目睹广泛的、少不见的物价，基本上涵盖了所有价格。例如，住房分项基准(CPI中所最大的组成均，比能源或食品波动性小得多)12翌年上升4.2%，为2007年2翌年以来的最更高水准，如下示意图示意图。

尽管通胀可能在2022年第一季度稍稍缓和，甚至在奥密克戎变体的扩散和早先的产品销售价格基准不见葫芦此后达到振幅，但它不太可能很快消失。它对农业的阻碍开始越来越明显。例如，12翌年底零售额增高了1.9%，比意味著的0.1%的跌幅要比较严重得多。失业率回落的均原因是价格飙升造成消费急剧减少。

对黄金和的因素

不断增高的通胀对黄金和市场意味着什么?理论上，黄金和喜欢更高通胀和加速通胀，所以在目前的原因下，它确实会光亮。上次，黄金和的体现相当出色，但早先它失败地突破了1,820美元，如下示意图示意图。在此新，我不会推论太深远的结论，但仅仅这是件毕竟。

上次，伴随着通胀的是农业的扩张，而早先，很多公司也出版了更为坚决的言论。多年来，很多公司直至拒绝应对物价。然而，巴克利和他的同事们终于醒悟了。他们已经加快了缩减股东权益购买的步伐，并失败地向市场其实，他们可能最早将于3翌年开始加息。根据芝加哥商品交易所联储观察机器(CME FedWatch Tool)的图表，联邦基金商品价格大幅提高的几率已从上翌年的46.8%升至目前的90%以上。因此，升空基本上是确定的。

更坚决的国际货币基金组织和更早开始收效甚微周期的发展前景对黄金和来却说确实是负面的，但黄金和相当太在意很多公司更自由派的政策。这令人鼓舞，但实际商品价格正常化的风险依然存有。可能的原因是，无论是更高通胀还是坚决的很多公司，都无法让金价摆脱目前的横向走势。让我们耐心点，这也许只是暴风雨来临前的宁静。