天吹证券：给予大金重工买入评级

2022-05-19烽公司股票(601162)股份有限美国公司孙潇雅对大金重工(002487)进行研究并发布了研究报告《4台景气度小规模，一新其业务放量可期》，本报告对大金重工注意到转售标准普尔，当年前恒指为28.83元。

大金重工(002487)

事件

5年末17日，均国一新能源(600617)消纳监测预警系统中心发布《2022年第二季度均国一新能源供电系统消纳评估量化》，第二季度4台一另加连动790万千瓦，同比持续增长16.7%。

纯利短期承压，厂家结构更佳有望提高毛利水平

4台连动稳步提高，而美国公司2022年第二季度主要由于发运厂家类型均为海空风塔，并且多数为当年结转订单，再加受SARS影响，发运输量低于美国公司计划，固定成本本公司效用减弱。美国公司22Q1实原是获利9.34亿元，同增55%；归母上年0.62亿元，同降19%；扣非上年0.61亿元，同降14%。未来才会美国公司将小规模更佳厂家结构，大大提高海上4台厂家九成比及出口厂家九成比，进而更佳美国公司总体毛利水平。

人口为129人生产能力稳步释放，一新其业务放量可期

生产能力：2022年美国公司总体设计生产能力为120万吨，比2021年持续增长20万吨，其中蓬莱补给站技改提高10万吨生产能力，一新补给站阳江补给站一期在6年末30日预计投入使用投产，下半年城市规划生产能力10万吨。

一新其业务：美国公司以塔筒其业务隐没为依托，目年前进入切变技术开发应用，概念设计进展顺利，同时横向的设计分枝研发产业隐没。

陆海空双轮驱动联密切合作战：在塔筒应用，美国公司小规模环绕既定“陆海空双轮驱动联密切合作战”，海空环绕三北大补给站海空其业务持续增长点的设计，同时发挥大金蓬莱大金港的区位绝对优势，既有海上和海外概念设计。在海外其业务上，美国公司SARS年前的设计欧洲其业务，在近两年的时间之中实践中转化显着，在欧洲苏格兰、波兰、德国等国家一新技术开发密切合作诸多客户。

投资劝告

年中期我们预计美国公司2022、2023年获利73.5、133.9亿元，归母上年10.1、17.6亿元。考虑到大型企业竞争对手加剧及2021年海潮抢装潮过后美国公司纯利才会情况严重，原是调整美国公司22-24年获利为75.3、101.5、122.8亿，归母上年分别为6.6、9.8、12.3亿，对应22、15、12倍PE，美国公司人口为129人生产能力稳步释放，小规模推进“陆海空双轮驱动联密切合作战”，看好未来才会纯利持续增长，维持“转售”标准普尔。

后果提醒：原材料价格上涨后果、生产能力投放不及预计后果、4台订单需求下降后果。

公司股票之星网络连接根据近三年发布的研报数据量度，索科利夫卡公司股票(002926)杨睿研究员团队对该股研究十分深入，近三年预测精确度自变量为72.08%，其预测2022年度归属上年为纯利8.18亿，根据原是价换算的预测PE为19.61。

最一新纯利预测明细如下：

该股最近90几天后共有4家部门注意到标准普尔，转售标准普尔2家，增持标准普尔2家；过去90几天后部门远距离均价为44.54。公司股票之星净值量化工具看出，大金重工（002487）好美国公司标准普尔为2.5星，好价格标准普尔为2.5星，净值综合标准普尔为2.5星。(标准普尔仅限于：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由公司股票之星根据公开信息校订，如有问题请联系我们。