华泰期货捕捞日报20230705：收储预期落地，生猪期价高开低走

养猪论调

■ 市场分析

期货全面性，昨日股票养猪 2309合约15750元/吨，较据闻暴跌120元，股价0.76%。期货市场全面性，济源邻近地区外三元养猪投入生产效率 14.15元/公斤，较据闻上扬0.24元，期货市场基差 LH09-1600，较据闻上扬360；无锡邻近地区外三元养猪投入生产效率 14.29元/公斤，较据闻上扬0.05元，期货市场基差LH09-1460，较据闻上扬170；四川邻近地区外三元养猪投入生产效率13.87元/公斤，较据闻上扬0.28元，期货市场基差LH09-1880，较据闻上扬400。

同类型市场资讯，据农业农村部监测，7月初4日"轻工业批发投入生产效率200指数"为119.79，比忘了降低0.20个点，“菜篮子”产品批发投入生产效率指数为120.06，比忘了降低0.24个点。截至以前14:00时，全国轻工业批发市场猪肉平均投入生产效率为18.92元/公斤，比忘了降低0.9%；牛肉71.90元/公斤，比忘了回升0.3%；肉64.28元/公斤，比忘了降低0.5%；糖果9.51元/公斤，比忘了回升0.5%；白条鸡17.77元/公斤，比忘了回升0.3%。

昨日养猪期价高开高放，收储对于市场情绪有所提振，但是消费行为端的可能会仍未得不到改善，因此上扬或难以年中。随着贬值造成饲料投入生产效率的上扬，捕捞利润将进一步受到抬升。这对所有捕捞企业都是更是考验。月末捕捞利润进一步每况愈下将回升产能淘汰的必要性。尽量避免目前冻品库存已经较高，产能淘汰将造成期货市场投入生产效率显着暴跌，以后养猪将转至连串生命期。如果月末未能出现产能淘汰，期货市场投入生产效率很可能仍将处于脉动偏弱状态，盘面将再次始终保持收缩升水的策略。

■ 策略

单边谨慎看空

■ 不确定性

消费行为需求回升

糖果论调

■ 市场分析

期货全面性，昨日股票糖果 2309合约 4197元/500 千克，较据闻暴跌23元，股价0.55%。期货市场全面性，辽宁邻近地区糖果期货市场投入生产效率3.6元/斤，较据闻上扬0.08元，期货市场基差 JD09-597，较据闻上扬103；河北邻近地区糖果期货市场投入生产效率3.68元/斤，较据闻上扬0.06元，期货市场基差 JD09-517，较据闻上扬83；山东邻近地区糖果期货市场投入生产效率3.79元/斤，较据闻上扬0.01元，期货市场基差 JD09-407，较据闻上扬33。

同类型市场资讯，截止7月初4日，全国投入生产节目库存为1.16天，较据闻持平，流通节目库存为1.61天，较据闻回升0.01天。

昨日糖果期价低开脉动，当前天气不利于糖果可用，放货偏慢，期货市场投入生产效率或将维持最下脉动。6月初以后玉米豆粕等饲料原料投入生产效率涨幅显着，捕捞效率的回升之上糖果期货市场投入生产效率上扬，并且7月初下旬以后广东销区陆陆续续放出梅雨季节，糖果可用准确度降低，市场静待情绪浓厚，贸易商及食品厂共存抄底心态，有一定最下补库可能，期货市场投入生产效率或将逐渐企稳。短期来看期货投入生产效率仍将脉动运行，提议投资者谨慎静待。阶段性来看，随着最低温升高，产蛋率降低，叠加期货市场投入生产效率暴跌以后补栏积极性降低，新开产蛋鸡量降低而需求逐步完全恢复以后造成期货市场供应短缺等多因素影响，提议投资者追捧9月初份期货市场供需错配机会。

■ 策略

单边中性

■ 不确定性

消费行为远不如预期，捕捞效率降低

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